計算觀念 · 教育專題

年化 8%，不等於每年一定賺 8%。

比較之前，先把股價、期限與費用放在同一個計算口徑。

先選定分母

本網站採用賣出選擇權當日的股票市值，而不是股票歷史買入成本或券商要求的保證金。這是一個明確定義的比較口徑，不是策略總回報。

例如股價每股 200 美元、權利金每股 1.50 美元、30 天到期，忽略費用，本期權利金率是 0.75%，簡單年化約 9.13%。這不代表一年一定能賺 9.13%。

年化，省略了哪些事情？

它沒有計入股價變動、股息、未來買回期權的成本與稅負，也沒有保證每次到期後都能以同樣條件再做一次。股票大跌時，即使每次有權利金進帳，總回報仍可能為負。

價內 Call 的權利金亦可能包含內含價值，不能把全部權利金當成額外獲利。比較不同交易時，應同時考慮履約價、期限、被指派風險和股票本身。

把計算當成檢查，不是預測。

年化率適合統一尺度，不能單獨決定是否交易。複利試算同樣只是固定假設下的數學結果，不是未來市場表現。

用你的假設試算權利金年化 →

延伸閱讀與資料來源：SEC：權利金與選擇權風險。公式為本站定義的簡單年化換算，並非監管機構認證指標。

內容核對：2026 年 10 月 9 日。示例為假設，不構成個別投資建議。