退休規劃 · 教育專題
先分三個桶，再決定賣幾張 Call。
不是所有股票都需要拿來收權利金，也不是所有生活費都應依賴交易。
第一桶：生活備用
用來應付必要開支和突發支出。重點是流動性與可承受的波動，不把下個月一定要用的錢，押在下一張 Call 能收多少 Premium。需要預留多少，須視支出、其他收入及家庭情況而定。
第二桶：核心增值
這是你希望保留長期上漲空間、目前不願按特定價格賣出的股票部位。在這個規劃框架下，這一桶不賣 Call，避免交付義務與持有目標互相衝突。保留股票仍需承擔股價下跌和集中風險。
第三桶：現金流部位
只把到了某個價格本來就願意賣出的股票，納入 Covered Call 的研究範圍。收入並非固定，也不能消除股票本金風險。被指派後還要重新考慮資金用途。
有 300 股，不代表一定要賣 3 張 Call。
假設每張對應 100 股，只覆蓋 100 股，另外 200 股保留上漲空間，是一種可以研究的安排，不是對每個人的配置建議。
先訂任務，再選工具。
這裡的三桶是按資金用途區分的教育框架，不是固定比例，也不同於按短、中、長年期劃分的其他三桶方法。仍須檢查分散程度、預期支出、可承受損失與補充備用金的規則。
延伸閱讀與資料來源：SEC：資產配置、分散與再平衡 · OCC／OIC：Covered Call 風險。上述資料支持一般配置與風險概念，並非替本站三桶框架背書。
內容核對：2026 年 10 月 9 日。示例為假設，不構成個別投資建議。